三大鋼 10 月出廠價(jià)格以穩(wěn)為主，其中因汽車下游訂單飽滿，寶鋼、武鋼小幅上調(diào)部分產(chǎn)品 10 月出廠價(jià)格；鞍鋼謹(jǐn)慎維持主要品種價(jià)格平盤。主要分析如下：
寶鋼股份：除冷軋上調(diào) 100 元/噸、熱鍍鋅上調(diào) 100 元/噸、寬厚板上調(diào) 50 元/噸外，熱軋、酸洗、彩涂及無取向硅鋼基價(jià)均維持不變。分產(chǎn)品來看，現(xiàn) 5.5mm 的SS400 熱軋卷表列價(jià)為 4372 元/噸； 3.0mm*1250*C SPHC 熱軋酸洗卷表列價(jià)為 4627元/ 噸； 1.0mm*1250*C 的 SPCC 冷卷價(jià)為 4536 元/噸； 1.0mm*1250 DC51D+Z 熱鍍鋅價(jià)為 5117 元/噸；1.0mm*1250*C 的 SECC 電鍍鋅價(jià)為 5127 元/噸；0.5mm*1200的 B50A800 無取向電工鋼價(jià)格為 5230 元/噸。
武鋼股份：熱卷、冷卷、無取向硅鋼價(jià)格分別上調(diào) 50、50 及 200 元/ 噸，鍍鋅板和中厚板價(jià)格維持不變。分產(chǎn)品來看，現(xiàn) 5.5mm*1500*C Q235 熱卷出廠價(jià)為 3790元/ 噸；14~20mm Q235 中板出廠價(jià)為 3700 元/噸；1.0mm*1250*C SPCC 冷卷出廠價(jià)為 4270 元/噸；1.0mm*1250*C DX51D+Z 鍍鋅卷出廠價(jià)為 4900 元/噸。
鞍鋼股份：主要品種價(jià)格均維持不變。分產(chǎn)品不含稅價(jià)來看，現(xiàn) 5.5mm*1500 Q235 熱卷出廠價(jià)為 3380 元/噸， 3.0mm*1250 SPHC 熱卷出廠價(jià)為 3440 元/噸； 20mm Q235A 中板出廠價(jià)為 3700 元/噸；1.0mm*1250 SPCC 冷卷出廠價(jià)為 4265 元/噸；1.0mm*1250 DC51D+Z 鍍鋅板出廠價(jià)為 4435 元/噸。
優(yōu)勢(shì)品種訂單較為飽滿，武鋼、寶鋼冷軋等系列產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。今年汽車行業(yè)持續(xù)回暖，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示， 8 月中國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成 167.72 萬輛和 164.89萬輛，比上年同期分別增長(zhǎng) 11.7%和 10.3%，受此帶動(dòng)，寶鋼、武鋼在手汽車訂單情況較好，考慮 10 月以后進(jìn)入家電、汽車的采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)旺季，因此兩家鋼廠小幅上調(diào) 10月冷軋等優(yōu)勢(shì)品種出廠價(jià)格。
鋼市整體弱勢(shì)難改，鞍鋼謹(jǐn)慎平盤。我們自 8 月底開始持續(xù)提示，目前鋼價(jià)已反映部分旺季預(yù)期，上行空間有限，且今年鋼材采購(gòu)淡旺季并不明顯，銷量數(shù)據(jù)平穩(wěn)。9 月已過去大半，鋼價(jià)維持多周弱勢(shì)盤整，所期待的旺季行情并未到來，市場(chǎng)信心已開始動(dòng)搖，鞍鋼貿(mào)易商占比較重，受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，因此 10 月出廠價(jià)格選擇謹(jǐn)慎平盤。
仍從市凈率角度維持對(duì)行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。本周環(huán)保部等部門聯(lián)合印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》，環(huán)保政策實(shí)施力度加大，將影響鋼廠開工生產(chǎn)，短期緩解鋼市供給壓力，但 7 月開始的鋼價(jià)反彈已至瓶頸，若后期鋼材需求或投資政策無實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好，后期鋼價(jià)恐仍將維持弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)。 基本面的弱勢(shì)，難以支撐鋼鐵公司股價(jià)有亮眼的表現(xiàn)，從市凈率角度維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)不變，標(biāo)的上建議關(guān)注估值優(yōu)勢(shì)明顯、業(yè)績(jī)回升確定性較大的公司，如鞍鋼股份等，或行業(yè)景氣度較高的常寶、玉龍等鋼管公司。（華泰證券）