受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等級、設(shè)備技術(shù)水平等因素影響,鋼企的成本數(shù)據(jù)表現(xiàn)存在較大差異,完全成本的絕對數(shù)值與企業(yè)的成本費用控制能力并非絕對對應(yīng),但仍有一定規(guī)律可循。從完全成本構(gòu)成看,原燃料成本占據(jù)絕對占比(71.88%),其他制造成本、折舊成本、人工成本等位列其次,最后是財務(wù)費用、銷售費用和管理費用。原燃料成本方面,鐵礦石自給率對鋼企原燃料成本的影響在減弱,甚至反成拖累,而在成本制勝的背景下,區(qū)域位置影響的物流成本成為鋼企原燃料成本分化的重要因素,優(yōu)化物流成本成為鋼企提升競爭力的重要手段。折舊成本方面,杭鋼股份、柳鋼股份、沙鋼股份和河鋼股份噸鋼折舊最低,而寶鋼股份、太鋼不銹、包鋼股份和重慶鋼鐵折舊成本最高,此外,包鋼股份、首鋼股份等存在大額轉(zhuǎn)固情況,將對其成本控制和盈利能力形成壓力。人員負擔、生產(chǎn)效率以及職工薪酬水平是影響企業(yè)人工成本的重要因素,安陽鋼鐵、酒鋼宏興、柳鋼股份等人工成本最低,而重慶鋼鐵、包鋼股份、杭鋼股份等人工成本最高。不同企業(yè)的區(qū)位、管理水平和債務(wù)規(guī)模差異是影響其期間費用的主要因素,受管理費用和財務(wù)費用高企拖累,重慶鋼鐵噸鋼期間費用位居行業(yè)第一位,酒鋼宏興、太鋼不銹、華菱鋼鐵和武鋼股份位列其次,而得益于良好的期費控制能力,三鋼閩光、沙鋼股份、杭鋼股份等噸鋼期間費用成本較低。
噸鋼毛利潤這一相對指標是企業(yè)盈利能力與成本控制能力的較好體現(xiàn)。
寶鋼股份、太鋼不銹、河鋼股份、鞍鋼股份和沙鋼股份噸鋼毛利潤處于樣本較好水平;而重慶鋼鐵、包鋼股份、*ST韶鋼、杭鋼股份、*ST八鋼噸鋼毛利潤處于樣本較差水平,且噸鋼毛利潤虧損均超過200元/噸,重慶鋼鐵和包鋼股份更是分別高達608.08元/噸和429.57元/噸。
噸鋼經(jīng)營性業(yè)務(wù)利潤與噸鋼毛利潤的差別則體現(xiàn)企業(yè)期間費用控制能力對其自身盈利的影響,其中,華菱鋼鐵、酒鋼宏興、山鋼鋼鐵、南鋼股份和太鋼不銹等期費控制能力較差,拖累其經(jīng)營性業(yè)務(wù)利潤,而三鋼閩光、馬鋼股份、柳鋼股份、沙鋼股份、新鋼股份、杭鋼股份等期費控制能力較強,助力其盈利能力提升。近年來我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重,行業(yè)景氣度不斷下滑。
2015年,鋼鐵行業(yè)供需格局繼續(xù)惡化,鋼價呈現(xiàn)單邊大幅下跌,全年鋼材綜合價格指數(shù)下降31.18%,行業(yè)虧損嚴重(虧損面50.5%,虧損金額645.34億元)。2016年以來,受房地產(chǎn)等需求回暖、投機及去產(chǎn)能市場預(yù)期等因素影響,鋼材價格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(10月底,鋼材綜合價格指數(shù)較年初上漲37.77%),但震蕩明顯,前三季度得益于鋼價回升、微弱的“鋼強礦弱”,鋼企盈利同比改善,披露三季報的32家上市鋼企合計實現(xiàn)凈利潤89.05億元,企業(yè)盈利面高達84.38%。但整體看,鋼鐵行業(yè)供需格局未有明顯改善,行業(yè)盈利依舊承壓。