日前,建設銀行與云南錫業(yè)集團(控股)有限責任公司在京簽署總額近50億元的市場化債轉股投資協(xié)議。標志著全國首單地方國企市場化債轉股項目成功落地。
業(yè)內專家對此表示,這標志著新一輪債轉股盛宴已經開啟。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產能過剩行業(yè)的大型國企進行債轉股改善財務狀況的意愿較強,極有可能成為本輪債轉股的主要轉股對象。此外,為避免相應風險,應有效甄別“僵尸企業(yè)”,與國企改革相互配合發(fā)力以及建立多元化退出機制。
產能過剩大型國企為主要對象
據(jù)介紹,此次市場化債轉股項目落地是建行和云南錫業(yè)雙方落實總額100億元全面降低云錫控股杠桿率框架協(xié)議邁出的實質性步伐。業(yè)內人士指出,首單地方國企市場化債轉股項目成功落地,對國內企業(yè)及金融機構有一定借鑒意義。
銀行業(yè)研究員廖志明對《中國企業(yè)報》記者表示,根據(jù)前期政策倡導及首單項目分析,可以預見,今后市場化債轉股對象企業(yè)應當具備以下條件:發(fā)展前景較好,具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排,技術先進,產品有市場,信用狀況較好。不過,預計國內符合債轉股條件的企業(yè)較少,即便符合實施債轉股的企業(yè)相關意愿也可能不強,所以債轉股初期規(guī)模或有限。
廖志明告訴記者,本輪鼓勵向“高負債居于產能過剩行業(yè)前列的關鍵性企業(yè)”債轉股。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產能過剩行業(yè)的大型國企普遍資產負債率較高,部分企業(yè)經營較為困難,預計進行債轉股改善財務狀況的意愿較強,極有可能成為本輪債轉股的主要轉股對象。
一家大型國企內部人士表示,國內大型行業(yè)龍頭企業(yè)肯定是此次債轉股首選企業(yè),能夠減輕一部分企業(yè)負擔,我們企業(yè)對此也很重視和歡迎,不過債轉股對企業(yè)來講并不是“免費的午餐”,例如在武鋼方案中建行明確提出有業(yè)績要求以及未達要求后的回購安排,需要武鋼自己出一部分資金認購基金份額,所以可能會影響一些企業(yè)的積極性,但從長遠來講,此舉還是對企業(yè)有利。
“此外,市場化債轉股讓商業(yè)銀行在處置不良資產時多了一種選擇,或將一定程度上加強商業(yè)銀行處置不良資產的定價能力,提升處置收益。另外,也將加快不良資產處置進程。而且,商業(yè)銀行也能從為債轉股提供的稅收優(yōu)惠、定向寬松等政策中受益?!绷沃久鞅硎?。