忽視低庫存成黑色系空頭“硬傷”?
伴隨著期價的上漲，上述品種持倉也節(jié)節(jié)攀升，其中鐵礦石期貨總持倉量接近180萬手，足見多空分歧的嚴重。對此，杭州象石實業(yè)有限公司董事、投資總監(jiān)賓益湘認為，目前黑色系品種空頭的“硬傷”是忽視了低庫存，且這一現(xiàn)象尚無緩解的跡象;而市場情緒是多頭的“軟肋”，即市場已出現(xiàn)一定的“恐高”心理。
鐵礦石攜“雙焦”漲停 黑色系還能瘋多久?
黑色系品種此次拉漲與之前3月初的行情并不相同。其中，原料價格的漲勢，明顯是市場資金推高和下游成品材價格上漲共同作用的結果。而成品材價格的上漲，則是因為市場現(xiàn)貨緊張，供小于求引起的實質(zhì)性上漲。
簡評：一方面，鋼廠噸鋼利潤上升，為焦炭價格提供了上漲空間。根據(jù)我們的成本模型測算，現(xiàn)在國內(nèi)鋼廠普遍存在200—300元/噸的利潤，鋼廠為保證生產(chǎn)可以 讓渡一部分利潤給上游原料。另一方面，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，采購力度可能加大，而鋼廠的原料庫存處于低位。后期因為供需錯配的格局尚未改變，螺紋鋼價格可 能存在進一步上漲的可能，這也就意味著焦炭價格存在跟漲的空間。
鋼強礦弱格局有望扭轉(zhuǎn)
經(jīng)歷了3月下旬的一輪快速跳水后，鐵礦石進入橫盤階段，目前價格已回到一個多月以前的水平。近期，現(xiàn)貨供應較為寬松，港口庫存大幅增加，而鋼廠 復產(chǎn)進度慢于預期，鐵礦石需求提升緩慢。不過，隨著本月鋼廠加速復產(chǎn)，鐵礦石需求也將隨之增加。并且在滬鋼維持高位的情況下，鐵礦石難以走出獨立的下跌行 情，短期內(nèi)仍將維持振蕩走勢。
中鋼協(xié)：2016年4月鐵礦石進口預警監(jiān)測報告
3月份鐵礦石進口許可證發(fā)證數(shù)量環(huán)比有所上漲，其中澳大利亞、巴西和南非增幅分別為32.65%、43.60%和23.73%。3月鋼材的終端市場需求較前期有所改善，中下旬開始鋼廠高爐開工率與產(chǎn)能利用率都有一定程度的上升。進入3月以來，澳洲巴西鐵礦石發(fā)貨量仍低于預期水平，3月澳洲巴西日均鐵礦石發(fā)貨量與2月份基本持平。供應增速低于預期，鐵礦需求量持續(xù)增長，3月進口鐵礦石價格為52.50美元/噸，環(huán)比上漲16%。
鋼價暴漲之后必見暴跌?
兩次暴漲原因不同。上次暴漲更多的是市場炒作成分在作怪，當時正值唐山世園會限產(chǎn)方案尚未出臺，一切限產(chǎn)政策尚不明朗，給了炒作者一個噱頭。加上期貨投機資金的煽風點火，和3月初需求還未實質(zhì)性回暖的現(xiàn)實，鋼價就這樣在無明顯支撐下被駕著一飛沖天!而此次暴漲雖有炒作成分在里面，但我們也看到房地產(chǎn)基建等下游需求4月份需求和較3月有明顯回升，其次市場庫存偏低，這才是真正導致鋼價上漲的主要動力!
沒人買!鋼價暴漲市場能否承受之“重”?
其實多數(shù)商家認為這次的價格上漲“人為”干擾的因素較強，不得不承認現(xiàn)在唐山地區(qū)的原材料確實存在缺貨、貨少的情況，也存在某些商家拿貨不容易的現(xiàn)狀，甚至還有商家拿園博會“抄”，有的商家還說人民幣貶值拉高價格等等，這些利好因素是客觀存在的。但是不可否認的是現(xiàn)在的下游商家確實是“無動于衷”的。
小漲怡情 板材大廠五月份政策預警
四月份的市場符合我們之前的預判，我們尊重市場和事實。今天看到一篇文章，某位高手把唐山鋼坯上漲140元/噸的原因歸結為某位經(jīng)濟觸底的文章。雖然觀點看來有些偏頗，但是對于我國經(jīng)濟基本面關注的渴求度可見一斑。今年的諸多重大決策會在六月份之前陸續(xù)公布，這期間也包括鋼鐵的十三五規(guī)劃。鋼廠也不會放棄三四五月份的需求旺季來做好常規(guī)的出廠價調(diào)整和結算。在走訪市場中，我不止一次和客戶朋友說過，經(jīng)過了前幾年的暴漲暴跌，每一個生存下來的鋼鐵人都擁有超強的抗擊打能力，每一次行情來臨時都會有諸多的謹慎操作出現(xiàn)，甚至行情已經(jīng)持續(xù)進行后還會持相反態(tài)度。在這我們不會過分的去預測拐點的到來，畢竟資本市場有N個工具在畫線，現(xiàn)貨市場也有很多的預言家出現(xiàn)。臨近結尾，老畢也俗套一下，今年上半年的鋼鐵市場來看，三月份是爆發(fā)的一月，四月份是透支的一月，五月份是溫補的一個月，六月份相對冷清。
鋼價暴漲暗藏玄機,是反彈?還是蓄勢爆發(fā)?
鋼價的持續(xù)上漲，勢必會刺激中間商加快資源周轉(zhuǎn)，無論主導市場鋼價能否沖上三千元大關，期間的回落是不能避免的，而從當前現(xiàn)貨市場角度來看，市場低價資源仍有一定量，且隨著價格走高，漲價期間囤貨商戶再次增加，這就為后期逢高出貨帶來較大風險。綜合來看，亂世中謀利不假，但忌“透支”。雖然眾多因素都會對市場帶來一定影響，但隨著鋼價不斷走高，鋼企虧損將進一步減少，且嘗到甜頭之后，復產(chǎn)也就指日可待，屆時市場或不再大范圍缺貨。
鋼價馬上奔“3” 沒有無緣無故的愛與恨
最直接的影響當然是鋼廠和鋼貿(mào)了，萎縮的錢包將得到緩解，能夠有效緩解鋼市目前的尷尬處境，間接的影響不外乎對于社會庫存等資源得到有效消耗，本著買漲不買跌的鋼市傳統(tǒng)，市場也將有望去去晦氣，趁著機會撈一把。不過物極必反，禍福相依，人有錢就想“浪”一把，鋼廠有錢呢，復產(chǎn)的意愿必將進一步提升，對于中長期市場來說，未必是一件好事。
漲勢洶洶，囤貨的好時機?
唐山世園會舉辦在即，淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)再次成為鋼材炒作的熱點可能性極大，加之期螺走勢也頻頻上揚，外圍拉漲氛圍濃郁，雖不可武斷下結論鋼價不會再跌，但可能性較大的也只是拉漲過后的理性回調(diào)，對于消費旺季而言，上半年，震蕩向上或依舊占據(jù)鋼材各品種行情的主基調(diào)。
建筑鋼材三個月漲幅超60%
風風火火的三月份已經(jīng)過去，但是建筑鋼材漲價的熱情已經(jīng)延續(xù)到四月份。據(jù)資訊最新數(shù)據(jù)顯示，建筑鋼材市場北京地區(qū)一線螺紋鋼價格已經(jīng)探漲至2850元/噸，較4月1日上漲450元/噸，12天漲幅高達18.75%。而年初北京地區(qū)螺紋鋼均價僅為1770元/噸，較年初漲幅為61%
建材市場價格強勁上漲 成交表現(xiàn)一般
12日建材現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)走高。上海、杭州、南京、濟南、合肥、福州、南昌、南寧、廣州、長 沙、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、太原、沈陽、哈爾濱、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、烏魯木齊市場價格上漲20元-130元/噸。全國市場 HRB400(20MM)均價在2760元/噸，較上一交易日價格上漲73元/噸。
外圍氣氛引導 冷軋價格表現(xiàn)強勢
昆明市場冷軋板卷價格小幅反彈，據(jù)了解，周末期間，鋼坯與期貨強勢拉漲，上海、樂從、成都、重慶等市場再次出現(xiàn)暴漲行情。據(jù)貿(mào)易商反饋，本周鋼廠少量到貨，截止到4月12日，據(jù)本網(wǎng)不完全統(tǒng)計，社會庫存總量約為0.85萬噸，較上周小幅增加。
簡評：受外圍期貨、礦石、相關品種市場做多氣氛的引導，本周冷軋價格再次大幅拉漲，低價資源基本消失。汽車產(chǎn)銷數(shù)量下滑，冷軋需求較年初轉(zhuǎn)弱。當前熱軋價格暴漲，漲幅遠高于熱卷，使得冷熱價差縮小至400元/噸附近，生產(chǎn)成本大幅提高，對冷軋支撐力度較強。
看漲氛圍較濃厚 中厚板價格大幅上漲
太原市場中板價格大幅上漲，成交一般。目前本地市場價格上漲的支撐依然以資源稀缺為主，加上近期市場采購熱情高漲，短期價格應繼續(xù)上漲。
簡評：先目前市場上整體看漲氛圍依然較為濃厚，商家心態(tài)比較樂觀。綜合來看，預計中厚板市場價格或?qū)⒗^續(xù)保持高位運行。
熱軋價格震蕩上漲
4月12日熱卷指數(shù)101.63點，較上一交易日上漲1.84%。12日期卷1605午后震蕩上揚，收2719漲2.95%。12日熱軋市場價格繼續(xù)上漲。上海、杭州、南京、濟南、合肥、南昌、長沙、武漢、鄭州、北京、天津、邯鄲、太原、沈陽、重慶、成都、西安及蘭州市場價格上漲20-100元/噸。
簡評：在期貨持續(xù)大幅走陽的影響下，市場成交延續(xù)良好勢頭，貿(mào)易商雖有意控制出貨節(jié)奏，但市場大戶的成交量也普遍達到了1500噸左右。目前市場資源仍處于低位，因此一旦期貨表現(xiàn)強勢，就很容易激發(fā)市場的漲價熱情。
“銀四”首周開門大吉 貿(mào)易商開始防控風險
雖然國內(nèi)鋼價漲勢一片向好，“銀四”成色幾乎不遜于“金三”，但是到目前這個價位，各方也開始持謹慎的態(tài)度，更注重后期的風險防控，鋼貿(mào)商操作也趨于謹慎，盡力出貨者居多。
謹防“漲姿勢”的鋼市“變臉”
無論圈內(nèi)還是圈外的人士，都認為鋼價會一路上漲。筆者認為，這個時候，鋼價回落很可能是大概率事件。因此，對于廣大鋼鐵精英而言，“漲姿勢”的鋼市行情雖然惹眼，但是仍須未雨綢繆，只有這樣才不會在鋼市突然“變臉”的時候措手不及，出現(xiàn)不必要的損失。
鋼鐵“去產(chǎn)能” 各省基數(shù)面臨“一刀切”
既然全國產(chǎn)能化解目標定在1.5億噸，則化解幅度約為2014年總產(chǎn)能的13.3%。于是各省現(xiàn)有產(chǎn)能的13.3%就設定為當?shù)厝ギa(chǎn)能基數(shù)。所謂基數(shù)是指，化解產(chǎn)能數(shù)量只能大于或等于該數(shù)字。比基數(shù)少將被視作沒有完成任務。
鐵礦石價格承壓 15家鋼企存貨同比降23%
一邊是進口鐵礦石數(shù)量增加，另一邊確實鋼廠開工率仍低?！斑@一周全國鋼廠高爐開工沒有什么變 化，維持上周的77.5%的低位，這也是鐵礦石庫存增長的最大原因。但有意思的是，在鐵礦石存貨增加的同時，鋼材的社會庫存卻在下降，有些品種甚至出現(xiàn)缺 貨。”有不愿具名的鋼鐵行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示。
鋼鐵業(yè)2015年財務費用達千億 債轉(zhuǎn)股是良藥嗎?
多位業(yè)內(nèi)專家均對財新記者表示，對利用債轉(zhuǎn)股化解鋼鐵企業(yè)的高負債有所擔憂。首先由于此種債轉(zhuǎn)股主要在國有鋼鐵企業(yè)中進行，意味著國有鋼鐵企業(yè)的債務和財務成本將得到大幅度降低，這對同在市場中競爭的民營鋼鐵企業(yè)來說有失公平;其次，出現(xiàn)巨額債務的國有鋼鐵企業(yè)，多為管理經(jīng)營成本高、人員冗余量大、虧損嚴重的企業(yè)，對這樣的企業(yè)實行債轉(zhuǎn)股，等于保護了“落后”。
2015年最賺錢的民營鋼企排行榜
從盈利情況看，2015年，民營企業(yè)中盈利10億元以上的為2家，分別為沙鋼集團(盈利 18.97億元)和河北新武安鋼鐵集團(盈利16.36億元)，比2014年減少3家;盈利5億元以上5家，分別為普陽(盈利9.23億元)、縱橫(盈利 8.39億元)、建龍集團(盈利6.74億元)、石橫(盈利6.01億元)、永鋼(盈利5.56億元)，比2014年減少6家;盈利3億元以上5家，分別是敬業(yè)集團(盈利4.61億元)、中天(盈利3.89億元)、裕華(盈利3.75億元)、方大特鋼集團(盈利3.3億元)、新金(盈利3.25億元)，比 2014年減少5家;盈利2億元以上11家，與2014年持平;盈利1億元以上10家，共盈利15億元，比2014年減少13家。
馬鋼2015年度報告喜憂參半
4月12日，從馬鋼集團公司獲悉，馬鋼集團公司總經(jīng)理、股份公司董事長丁毅日前代表馬鋼股份公司發(fā)表2015年度報告，報告稱，2015年，馬鋼股份公司因鋼材價格出現(xiàn)斷崖式下跌和企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品競爭力不強、勞動生產(chǎn)率低下、人工成本偏高、非鋼創(chuàng)效不足等影響，企業(yè)營業(yè)收入僅為451.09億元，利潤總額負47.27億元，同比減少24.59%。
簡評：靠不斷攻堅，馬鋼高效節(jié)約型建筑用鋼、火車輪、高速動車組車輪、大功率機車輪、車軸鋼在國內(nèi)處于技術龍頭地位，競爭優(yōu)勢不言而喻。今年，馬鋼將堅持深化改革創(chuàng)新，抓住改革干部制度、活化營銷、采購、制造等關鍵環(huán)節(jié)，強化頂層設計，注重系統(tǒng)謀劃，著力破除體制機制障礙，奮力實現(xiàn)既定目標。
酒鋼3月份扭虧為盈
3月份，酒鋼集團公司整體實現(xiàn)盈利2024.3萬元，結束了連續(xù)14個月虧損的局面。集團公司董事長陳春明表示，4月份的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績會好于3月份。
簡評：月度虧損額來看，虧損額度逐月收窄。大幅減虧的主要原因，是多產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)扭虧增盈，其中主要產(chǎn)業(yè)板塊中的宏興股份大幅減虧并在3月份實現(xiàn)盈利。不盈利的企業(yè)，如果是市場原因就關掉，如果是領導不努力就免掉。
重點鋼企虧損645億 出路在“供給側(cè)改革”
《第一財經(jīng)日報》記者獲得的中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年重點鋼鐵企業(yè)的利潤總額虧損645.34億元，上年則為盈利225.89億元，2015年首次出現(xiàn)年度全行業(yè)虧損局面，會員企業(yè)的虧損面高達50.5%，超過一半的企業(yè)陷入虧損，其中8~12月月度虧損均超過或接近100億元。
簡評：鋼鐵價格在2015年的持續(xù)走跌，是導致鋼鐵企業(yè)業(yè)績不佳的主要原因。事實上鋼鐵價格從2011年三季度就開始震蕩下跌，2015年幾乎一路下跌。在過去的一年，大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都在通過盡力關停生產(chǎn)線或者降成本來緩解經(jīng)營的壓力。
鋼鐵業(yè)進入“冰河期”：5家鋼企凈虧損超20億
“鋼鐵行業(yè)目前處于低谷期，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營及財務狀況較差，對于債務負擔較重的企業(yè)需要關注，加強現(xiàn)金流 和短期償債能力的分析。目前對于像鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)，銀行信貸整體呈現(xiàn)收緊趨勢，行業(yè)內(nèi)高杠桿企業(yè)的外部融資壓力逐漸加大，我們提示投資人加強對 于該類企業(yè)到期債務的排查”。
化解產(chǎn)能過剩任重道遠
為了完成壓減粗鋼產(chǎn)能1至1.5億噸的目標，國家將采取的五大措施包括：第一，加強補貼支持;第二，完善稅收政策;第三，加大金融支持;第四，做好職工安置;第五，盤活土地資源。其采取的具體辦法是“兩個退出”和一個“拆除相應設備”：“依法依規(guī)退出”是指國家有關環(huán)保、能耗、質(zhì)量、安全、技術等部門將加大執(zhí)法力度;“引導主動退出”是指企業(yè)要采取主動措施，通過兼并重組、轉(zhuǎn)產(chǎn)搬遷、國際產(chǎn)能合作等方式壓減產(chǎn)能。
“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”是鋼鐵業(yè)新出路
“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”是鋼鐵行業(yè)新出路?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+鋼鐵”不僅是建設鋼鐵電商平臺，更多地是利用互聯(lián)網(wǎng)，進行全產(chǎn)業(yè)鏈的運營協(xié)調(diào)和整體優(yōu)化，進而形成供應鏈協(xié)同。事實上，鋼鐵電商的使命就是為產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)造價值，它的探索和發(fā)展一定要回歸到服務于產(chǎn)業(yè)鏈、服務于企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)。