鋼企去庫存表現(xiàn)良好
從去年11月份開始，包括華北、山西、新疆等地在內(nèi)的鋼鐵企業(yè)相繼停產(chǎn)或減產(chǎn)，3月份市場需求增加之后，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)供給錯配，黑色產(chǎn)業(yè)鏈因此走出了一波轟轟烈烈的反彈行情。
今年一季度，鋼鐵價格反彈，累計漲幅已超過30%，這在近十年里鋼價反彈歷程中屈指可數(shù)，此次漲幅僅次于2009年4月份至7月份的36%，也就是說，這一輪鋼價上漲創(chuàng)下了近6年以來最大的反彈幅度。
而受到鋼價反彈以及需求回升的影響，這一周以來全國鋼廠盈利面為67.5%，為近兩年內(nèi)最高，實際盈利測算已達到400元/噸至500元/噸的高點。
“其實，目前鋼鐵行業(yè)的供應過剩并沒有市場想象的那么嚴重。供給側(cè)改革包括去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿幾個方面，目前鋼鐵產(chǎn)能處于緊平衡階段，而去庫存去年年底就已經(jīng)完成，只有去杠桿還在進行當中?！鄙鲜鲣撹F分析師對記者表示。
昨日，《證券日報》記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年，鋼鐵行業(yè)的存貨情況確實與2014年相比降低了不少。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，申萬行業(yè)分類的35家鋼鐵上市公司中已有15家公布了2015年年報，這15家公司的存貨合計為584.79億元，與2014年這15家公司的存貨768.14億元相比下降了23.87%。
從存貨一項來看，重慶鋼鐵目前去庫存情況最好。2015年與2014年相比，存貨下降了65.26%。重慶鋼鐵表示，存貨余額減少主要是由于2015年公司計提存貨跌價準備。2015年度，由于鋼材市場低迷，鋼材售價持續(xù)下跌，主要原材料市場價格大幅下滑，同時公司部分存貨質(zhì)量較差不能正常使用，公司對存貨進行了減值測試，2015年度應計提存貨跌價準備43.45億元。
馬鋼股份亦表示，公司存貨較上年末減少31%，主要是各類原燃料價格持續(xù)下降，出于加快資金周轉(zhuǎn)與控制成本的考慮，存貨庫存數(shù)量減少，此外，本年末計提的存貨跌價準備較上年末有所增加。
一季度鋼企或?qū)崿F(xiàn)盈利
從年報數(shù)據(jù)來看，雖然鋼企的去庫存情況比較好，但仍有多家鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)出現(xiàn)巨虧現(xiàn)象，例如，重慶鋼鐵虧損59.8億元，武鋼預虧68億元，鞍鋼虧損了45.9億元，馬鋼股份虧損48億元。
“去年第四季度，鋼鐵企業(yè)的環(huán)比增速有可能達到最低點，但是今年一季度，鋼鐵股的業(yè)績會有所改善，預計普遍環(huán)比增速將達到40%-50%左右”，有行業(yè)內(nèi)分析人士對記者表示，“實際上，價格反彈的原因也是多方面的，第一，供給側(cè)改革明顯發(fā)力；第二，去年開始，就有一些鋼企逐步淘汰落后產(chǎn)能；第三，今年年初，部分大型的鋼鐵公司還進行了減產(chǎn)準備，使得供給急劇減少；第四，隨著基建投資的加速以及房地產(chǎn)投資的回暖，使得鋼鐵的需求也開始回升。”
上述分析師進一步表示，可以預見的是，未來半年內(nèi)，鋼鐵公司的盈利情況還將進一步改善。從數(shù)據(jù)方面來看，季度之間或?qū)⒊尸F(xiàn)出環(huán)比、同比雙雙持續(xù)增長的情況，由于去年第一季度鋼鐵企業(yè)的毛利還是維持在一個比較高的位置，因此第一季度同比數(shù)據(jù)改善并不明顯，從第二季度開始，同比增速可能就會出現(xiàn)比較明顯的改善。
此外，他告訴記者，目前，板材盈利也開始反彈，毛利已經(jīng)達到近400元/噸，在這樣的背景下，鐵礦石的價格并沒有跟漲，反而在低位徘徊，所以預計這部分毛利仍有上漲空間。從歷史角度上來看，板材盈利高點，毛利可以達到500元/噸。