鐵礦石上沖提供做空機會
從鐵礦石各環(huán)節(jié)庫存來看，10月終端需求不及預(yù)期，而9、10月又是外礦季節(jié)性發(fā)運高峰期，這使得國內(nèi)外港口庫存出現(xiàn)一定程度的上升。而鋼廠庫存方面，隨著開工率下降，鋼廠進口鐵礦石庫存總量出現(xiàn)下降，但進口鐵礦石可用天數(shù)穩(wěn)中有升。
淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)紀錄
世界三大鐵礦石生產(chǎn)商——淡水河谷、力拓集團和必和必拓持續(xù)擴張產(chǎn)能，產(chǎn)能擴張降低了生產(chǎn)成本、擠壓了規(guī)模較小的競爭者。其導致的供應(yīng)增加，加之需求的下滑，使得供大于求，令價格從2011年的峰值下跌了超過70%。淡水河谷正在降低低質(zhì)量礦山的產(chǎn)量，以更高產(chǎn)的項目來予以替代。
大宗商品四季度運價弱勢依舊
沿海煤炭運輸方面，雖然“穩(wěn)增長”政策不斷加碼，但中國經(jīng)濟增長動能依然疲弱，下行壓力不斷加大，制造業(yè)PMI指數(shù)始終在榮枯線附近徘徊，工業(yè)用電量同比小幅下滑。加之今年夏季南方降雨量較大，7-8月全社會共消耗動力煤5.61億噸，同比下滑2.17%，其中電力行業(yè)動力煤消費3.58億噸，同比微跌0.92%。同時煉焦煤消耗量也較去年同期下滑7.13%。
簡評：2015年第四季度，我國經(jīng)濟下行壓力依然較大，制造業(yè)和房地產(chǎn)板塊難見起色，整體低迷的外貿(mào)現(xiàn)狀也很難改變。預(yù)計中國沿海(散貨)綜合運價指數(shù)還將延續(xù)弱勢下行的走勢。
神華前三季煤炭銷量同比降18.3%
中國神華表示，前三季度煤炭銷量下降，一是受下游行業(yè)需求、天氣等因素影響，國內(nèi)煤炭消費量同比下降;二是根據(jù)市場情況公司適度削減了低效礦井的產(chǎn)量和煤炭貿(mào)易業(yè)務(wù)量。總售電量同比下降的主要原因：一是全社會用電需求增長放緩;二是水電等非化石能源發(fā)電量增長幅度較大，進一步擠占燃煤發(fā)電市場。
煤企四季度日子難熬
進入四季度，煤炭市場愈發(fā)艱難。神華等大型煤企紛紛降價促銷，并打響價格戰(zhàn)來爭奪市場，其銷售壓力可見一斑。盡管政府頻頻出臺政策進一步控制控制產(chǎn)量，但煤炭市場供過于求的矛盾有增無減。
淡水河谷第三季度鐵礦石產(chǎn)量8820萬噸
2015年，淡水河谷前9個月產(chǎn)量達到破紀錄的2.48億噸(未含從第三方收購鐵礦石及Samarco合資工廠應(yīng)占產(chǎn)量)，較去年同期增加1180萬噸。
9月國內(nèi)鋼價由升轉(zhuǎn)降 后期將呈窄幅波動走勢
9月份，國內(nèi)市場雖然進入傳統(tǒng)的鋼材消費旺季，但需求形勢未有明顯好轉(zhuǎn)，供大于求矛盾仍然突出，鋼材價格在8月份短暫回升后又轉(zhuǎn)為下行走勢。隨著穩(wěn)增長措施持續(xù)出臺、政策效果逐漸顯現(xiàn)，后期市場鋼材需求形勢會有所好轉(zhuǎn)，鋼價將呈窄幅波動走勢。
利空主導，后期熱軋陰跌為主
宏觀經(jīng)濟走勢疲軟，四季度將需要加大對基建等投資力度來穩(wěn)增長。而盡管目前資源嚴重倒掛，成本支撐較強，且鋼廠停產(chǎn)、檢修陸續(xù)增多，后期供應(yīng)壓力也有望緩解，但通過鋼廠主動下調(diào)出廠價來平衡虧損，并且下游需求面進一步惡化，利空因素占據(jù)主導，熱軋止跌企穩(wěn)難度依然較大，預(yù)計后期價格維持弱勢盤整為主。
下游需求低迷 熱軋價格窄幅盤整
10月19日熱卷指數(shù)71.45點，較上一交易日下跌0.21%。19日熱卷1601弱勢震蕩，收1846跌1.28%。19日熱軋市場價格部分下跌，鄭州、天津、石家莊、邯鄲、沈陽、哈爾濱、重慶及西安市場價格下跌10-20元/噸，長沙市場價格上漲10元/噸。19日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格為2017元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。
簡評：短期而言，終端需求偏軟依然令市場憂慮，倘若成交不能持續(xù)轉(zhuǎn)好，預(yù)計價格仍將進一步下探。短期看，市場供需兩弱情況難改，市場仍需一段時間調(diào)整，北方市場價格陰跌不止，即將對華東區(qū)域造成一定影響，商家需密切關(guān)注。
建材市場價格盤整趨穩(wěn) 成交尚可
19日建材現(xiàn)貨市場價格暫穩(wěn)觀望。濟南、福州、北京、石家莊、沈陽、哈爾濱、成都市場價格下跌10元-20元/噸。杭州、南昌、長沙、天津市場價格上漲10元-20元/噸?，F(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價在2091元/噸，較上一交易日價格下跌2元/噸。
簡評：市場價格處于相對低位，鋼廠發(fā)貨意愿不強，逐步尋找價高區(qū)域進行分流。綜合來看，市場心態(tài)逐步好轉(zhuǎn)，近期價格可能逐步企穩(wěn)。
庫存處于偏低水平 中厚板價格小幅反彈
昨日中厚板指數(shù)較上一交易日上漲0.12%。截止到19日全國23個主要市場中板平均價格小幅反彈。8mm中厚板平均價格較上一交易日上漲2元/噸，其中廣州上漲10元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日上漲3元/噸，其中北京上漲30元/噸。20mm低合金板平均價格較上一交易日上漲3元/噸，其中鄭州上漲30元/噸。
簡評：市場部分規(guī)格缺貨對價格產(chǎn)生支撐，商家挺價意愿較強，預(yù)計短期國內(nèi)中板市場價格以盤整為主。
眾說紛紜大數(shù)據(jù) 再給鋼市添陰霾
冷、熱軋卷板以及帶鋼多數(shù)市場處于弱勢盤整格局，明顯趨勢暫未形成。同，國產(chǎn)礦平穩(wěn)為主，進口礦個別港口下調(diào)5-10元，詢價有所增加，港口到貨正常，前期缺貨資源得以補充;鋼坯午后小漲10元至1680元。期貨熱軋、螺紋、礦石綠意濃濃，隨著震蕩加大，分為保守派和激進派，盤中持倉、建倉波動不小，但筆者建議多保守為主。
市場無企穩(wěn)跡象 價格持續(xù)陰跌
在全球全球經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大的困難局面下，生鐵市場尤為蕭條，國慶節(jié)后，市價繼續(xù)陰跌不止，部分鐵廠已經(jīng)陷入虧損境地。今年批復(fù)的基建項目雖多，但項目實際開工率并不高，而且屬于偏低水平，因此對鋼鐵需求的拉動力有限。鋼鐵需求不旺，對于原材料采購熱情下降，多數(shù)鋼廠停采煉鋼鐵。而鑄造行業(yè)也不容樂觀，鑄造企業(yè)因訂單稀少，資金緊張，停產(chǎn)較多，對鑄造鐵、球鐵需求有限，鐵廠難以消化，后市依然面臨下跌趨勢。
產(chǎn)能不增長了 鋼價為什么還下跌
我們總是寄希望于供給調(diào)整快于需求，進而使得行業(yè)拐點早日到來，但事實上這不過是我們美好的愿 望。對于一個由眾多微觀企業(yè)組成的經(jīng)濟體而言，產(chǎn)能調(diào)整滯后需求變化的規(guī)律不會改變。2015年前8月，全國粗鋼累計產(chǎn)量同比下降2.00%，為20年以 來首次負增長。但只要需求繼續(xù)下滑，供需基本面就無法改善，產(chǎn)能調(diào)整也就不能阻止鋼價下跌。
螺紋鋼期價將繼續(xù)承壓
螺紋鋼旺季需求不及預(yù)期、供給壓力持續(xù)上升等諸多因素疊加，我們判斷未來鋼材需求將延續(xù)疲態(tài)。在終端需求沒有明顯好轉(zhuǎn)以及產(chǎn)能淘汰沒有見效之前，螺紋鋼期貨價格將繼續(xù)承壓，維持弱勢運行。
減產(chǎn)逐步增多 鋼價有望止跌回穩(wěn)
鋼市仍然乏善可陳，當前現(xiàn)貨市場疲態(tài)依然難改，市場悲觀情緒較重。但隨著虧損加劇，近期鋼廠減產(chǎn)檢修已明顯增多，鋼價進一步下跌空間已經(jīng)有限。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，雖然近期鋼材期貨整體仍將弱勢區(qū)間震蕩，但有望止跌回穩(wěn)。
后期熱軋陰跌為主
繼寶鋼、武鋼對11月熱軋新政平盤開出后，鞍鋼則對出廠價進行下調(diào)70元/噸，且據(jù)悉，對于在10月30日之前訂貨打款給予優(yōu)惠及運補力度較大。
簡評：宏觀經(jīng)濟走勢疲軟，四季度將需要加大對基建等投資力度來穩(wěn)增長。而盡管目前資源嚴重倒掛，成本支撐較強，且鋼廠停產(chǎn)、檢修陸續(xù)增多，后期供應(yīng)壓力也有望緩 解，但通過鋼廠主動下調(diào)出廠價來平衡虧損，并且下游需求面進一步惡化，利空因素占據(jù)主導，熱軋止跌企穩(wěn)難度依然較大，預(yù)計后期價格維持弱勢盤整為主。
包鋼出臺10月下半月建筑鋼材訂貨價格政策
包鋼出臺10月下半月建筑鋼材訂貨價格政策，在“10月上半月價格政策”基礎(chǔ)之上：線材價格下調(diào)60元/噸：現(xiàn)HPB300Φ6.5mm高線訂貨價格為2095元/噸;螺紋鋼價格下調(diào)60元/噸：現(xiàn)HRB400EΦ18-28mm螺紋鋼訂貨價格為2040元/噸;盤螺價格下調(diào)60元/噸：現(xiàn)HRB400EΦ8-10mm盤螺訂貨價2105元/噸;HPB400在同規(guī)格基礎(chǔ)上減30元/噸，HRB500在同規(guī)格三級鋼價格基礎(chǔ)上加價320元/噸;執(zhí)行日期10月16日至10月31日。另：結(jié)算價格在上述價格基礎(chǔ)上減100元/噸。執(zhí)行日期10月1日至10月15日。
從鋼廠負債率角度看鋼鐵可能淘汰的產(chǎn)能1400萬噸
根據(jù)國際鋼鐵協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年全球粗鋼產(chǎn)量達到16.62億噸，同比增長1.2%，其中中國粗鋼產(chǎn)量達到8.227億噸，同比略增0.9%。從這組數(shù)據(jù)我們可以看出，目前中國粗鋼產(chǎn)量占全球49.5%，但是我們的人口只占全球的20%左右。從人均粗鋼產(chǎn)量消化量看，我們國家鋼鐵行業(yè)供大于求的情況十分嚴重，隨著基礎(chǔ)建設(shè)的逐漸完善，未來可能供應(yīng)壓力會日益加劇。
“一帶一路”產(chǎn)能合作大規(guī)模展開
中國在基建、能源供給、工業(yè)化發(fā)展方面積累了寶貴經(jīng)驗，形成了大量優(yōu)勢產(chǎn)能，可以與“一帶一路”國家工業(yè)化和脫貧的發(fā)展需求形成對接。他強調(diào)，“一帶一路”推進中面臨的最大問題，是投資環(huán)境有待改善、基礎(chǔ)設(shè)施嚴重不足。但若基建改善，區(qū)域性貿(mào)易和投資就會不斷增加，新的全球供應(yīng)鏈、區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)也會逐步形成，屆時相關(guān)國家必然會產(chǎn)生貿(mào)易投資自由化、便利化的制度性需求。
永興特鋼前三季度凈利1.89億 同比降14%
永興特鋼19日發(fā)布的2015年三季報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.07億元，同比下降15.63%;實現(xiàn)凈利潤1.89億元，同比下降13.9%。
簡評：如今能盈利的，都是好鋼企。年凈利潤上千萬，業(yè)績稱得上優(yōu)秀，如果能破億，就是“領(lǐng)袖群倫”。在萬馬齊喑的時代，虧損如影隨形。永興特鋼在不銹鋼原材料價格維持低位震蕩，下游行業(yè)投資增速放緩，直接影響不銹鋼產(chǎn)品市場需求增長，市場競爭激烈的情況下依舊保持盈利能力，殊為不易。
中日歐無縫鋼管爭端落定 WTO判中方敗訴
在日本和歐盟訴中國對高性能不銹鋼無縫鋼管征收反傾銷稅一案中，世界貿(mào)易組織(WTO)糾紛小組最終支持了日本及歐盟的訴求，裁決中國在與日本及歐盟的不銹鋼無縫鋼管糾紛案中敗訴。
10中鋼債回售延期一月 投資者恐不買賬
隨著中鋼股份此前一份追加擔保和回售登記時間延遲一個月公告的發(fā)出，2010年中國中鋼股份有限公司債券(簡稱“10中鋼債”)的投資者，在20日原本法定回售到期日實現(xiàn)兌付成了“泡影”。19日，中鋼集團在給《經(jīng)濟參考報》記者的回應(yīng)中表示，公司正在積極與投資者溝通，具體請以公告為準。對此，業(yè)內(nèi)專家直言，目前來看相關(guān)各方意見不一，如果中鋼沒有滿意的“安撫”條件，鋼鐵企業(yè)首例債市違約案將一觸即發(fā)。
簡評：中鋼20億債券違約風險很高，如果沒有國資委出手援助，中鋼股份僅憑自身財力無法完成債券兌付?！安贿^目前來看，監(jiān)管層似乎不太愿意看到違約情況的出現(xiàn)，最后的可能是中鋼和投資者各退一步，比如在追加擔保的基礎(chǔ)上，再次提高5.3%的未回售部分債券利率。
10月下旬沙鋼建材調(diào)價預(yù)警：心態(tài)欠佳 窄幅回落
對于10月下旬行情預(yù)判：時值下旬，資金壓力漸顯，商家出貨意愿強，且隨天氣轉(zhuǎn)冷，需求愈發(fā)低迷，又若鋼廠新一輪政策如期下調(diào)，將進一步下挫市場信心，后期價仍有回落風險。另一方面，市價處近年來新低，鋼企盈利空間明顯壓縮，倒逼鋼廠檢修、減產(chǎn)，供應(yīng)壓力或有一定緩解。綜合來看，預(yù)計下周窄幅偏弱運行，在30元/噸左右。
簡評：沙鋼中旬政策延續(xù)松動，商家心態(tài)難言樂觀，故主流價位松動。對于10月下旬行情預(yù)判：時值下旬，資金壓力漸顯，商家出貨意愿強，且隨天氣轉(zhuǎn)冷，需求愈發(fā)低迷，又若鋼廠新一輪政策如期下調(diào)，將進一步下挫市場信心，后期價仍有回落風險。
沙鋼股份前三季虧7287萬
沙鋼股份19日發(fā)布的2015年三季報顯示，2015年前三季度虧損7286.8萬元，同比盈轉(zhuǎn)虧。2015年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入68.07億元，同比下降11.05%。
簡評：凈利潤下降主要是鋼鐵行業(yè)整體不景氣，鋼材價格持續(xù)下跌，營業(yè)收入及產(chǎn)品銷售毛利率均同比下降。
永興特鋼擬建25萬噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線項目
日前，永興特種不銹鋼股份有限公司(以下簡稱“公司”)公告，公司于2015年10月18日召開了第三屆董事會第十次會議，審議通過了《關(guān)于新建“年產(chǎn)25萬噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線項目”的議案》。
江蘇備案139個鋼鐵、船舶行業(yè)建成項目
《通知》是根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導意見》、《省政府關(guān)于化解產(chǎn)能過剩矛盾的實施意見》要求和《國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部關(guān)于印發(fā)對鋼鐵、電解鋁、 船舶行業(yè)違規(guī)項目清理意見的通知》明確的處理意見及其授權(quán)作出的。《通知》要求，各地要按照國務(wù)院和省政府總體部署，切實落實相關(guān)責任，堅定不移化解產(chǎn)能 過剩。我省各市、縣(市)有關(guān)部門、有關(guān)企業(yè)要繼續(xù)嚴格執(zhí)行化解過剩產(chǎn)能的各項規(guī)定和要求，堅決嚴控產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)盲目擴張，加強自律，不批準、不建設(shè) 新增產(chǎn)能項目。對不符合產(chǎn)業(yè)政策、準入標準、環(huán)境保護、布局規(guī)劃等要求的在建違規(guī)項目，責令項目停止建設(shè)，由各市、縣(市)自行妥善處理;尚未開工建設(shè)的 違規(guī)項目，不得開工建設(shè)。
國內(nèi)鋼企掀新一輪“出海”潮
在行業(yè)深陷寒冬的背景下，國內(nèi)鋼企再次把目光投向海外。北京商報記者日前獲悉，武鋼將在位于西非的利比里亞建設(shè)并運營一家合資鋼鐵廠。業(yè)內(nèi)認為，不同于上一次產(chǎn)能擴張時期的“出?！保舜武撈蠛Ｍ饨◤S目的是為國內(nèi)過多的產(chǎn)能尋求到合適的“容身之所”，同時也為了節(jié)省鐵礦原料運輸人力、物力、金錢、時間的付出，降低物流成本，但鋼企“出?！比孕枰婪墩巍⒎?、勞工、環(huán)保等風險。
大冶特鋼終止籌劃重組今復(fù)牌
公告稱，公司根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，因公司籌劃重大事項，經(jīng)提交停牌申請，公司股票自 2015年5月13日開市起停牌。本次交易，公司擬通過發(fā)行股票及支付現(xiàn)金的方式購買潛在標的公司股權(quán)，并配套募集資金，潛在標的公司為中信建設(shè)有限責任 公司，系中國中信有限公司全資子公司?；谀壳暗氖袌霏h(huán)境，停牌期間，公司經(jīng)與本次交易各相關(guān)方多次協(xié)商后，認為本次重大資產(chǎn)重組涉及環(huán)節(jié)較多，現(xiàn)階段實 施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟。從保護公司全體股東及公司利益的角度出發(fā)，經(jīng)審慎研究公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。本次重大資產(chǎn)重組終止不會給公司 生產(chǎn)經(jīng)營和后續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。
簡評：重組并非一蹴而就想組就組。需要長期的操作可行性論證，稍有不慎，反而會陷入困頓。基于目前的市場環(huán)境，停牌期間，大冶特鋼經(jīng)認為本次重大資產(chǎn)重組涉及環(huán)節(jié)較多，現(xiàn)階段實 施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟，果斷急流勇退，也不失為一種明智。