★今日聚焦★
去年12月31日停牌重組的杭鋼股份(600126,股吧)(600126.SH)，3月30日晚間發(fā)布了重組公告，擬以92億元價格注入鋼鐵和環(huán)保資產(chǎn)，并涉足互聯(lián)網(wǎng)電商。
卓創(chuàng)解讀：根據(jù)杭鋼股份公告，該公司擬以資產(chǎn)置換的方式將寧波鋼鐵100%股權(quán)、紫光環(huán)保87.54%股權(quán)、再生資源97%股權(quán)和再生科技100%股權(quán)置入上市公司，差價部分采取定增的方式募資。交易完成后，杭鋼股份將變?yōu)橐凿撹F為基礎(chǔ)、環(huán)保和金屬貿(mào)易電商平臺及IDC為重點、再生資源為補充的產(chǎn)業(yè)和資本平臺。此次杭鋼開始涉及環(huán)保和電商是結(jié)合當(dāng)今現(xiàn)狀而為以后鋪路。環(huán)保法實施越來越嚴(yán)重，此次涉及環(huán)保行業(yè)有利于節(jié)約因環(huán)保帶來的成本問題，同時涉足電商為順應(yīng)鋼鐵及有色金屬行業(yè)銷售渠道的升級轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的貿(mào)易商向依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的電商平臺轉(zhuǎn)變。因此杭鋼開盤有望封漲停。
未來幾年，我國鋼材消費總量的增長速度會低于GDP增長速度，而且鋼材消費的增長量主要來自高性能鋼材品種。鋼材供需趨向平衡的市場力量不僅會徹底淘汰落后的鋼鐵產(chǎn)能，而且也會將大量創(chuàng)新研發(fā)能力弱的鋼鐵企業(yè)淘汰出局，我國鋼鐵行業(yè)的市場集中度將得到大幅度提高。
卓創(chuàng)解讀：我國鋼鐵行業(yè)上市公司整體經(jīng)營狀況不佳。23家由各級地方政府國資委控股的鋼鐵行業(yè)上市公司中，截至2014年前三個季度，有11家虧損；在12家盈利上市公司中，有8家上市公司的營業(yè)利潤率不足1%。我國鋼鐵行業(yè)上市公司整體經(jīng)營業(yè)績低迷與國內(nèi)鋼材價格持續(xù)下跌有直接關(guān)系。我國將加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，推動工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，鋼材‘減量化’和材料替代等因素將對鋼材消費量和消費結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。
★早間提示★
【生鐵】昨日生鐵市場報價主體穩(wěn)，市場成交不佳。現(xiàn)在煉鐵主流價格在現(xiàn)金含稅1700-1750元/噸；球墨鑄鐵主流價格在2100-2150元/噸，新疆市場存低價資源現(xiàn)金含稅 1680-1700元/噸?，F(xiàn)利好支撐有限，預(yù)計今日生鐵市場主體穩(wěn)，個別市場仍存走低概率。
【建筑鋼材】山東建材早間提示：據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，昨日卓創(chuàng)資訊建筑鋼材價格指數(shù)659.94，較前一交易日跌2.69點，跌幅為0.41%。昨天山東建材主流成交價格弱勢持穩(wěn)，目前山東一線資源主流成交價格為2440元/噸，二線資源主流成交價格為2390元/噸，雖說出貨不暢，但是成交價格相對較為堅挺，今天萊鋼或出旬度調(diào)價政策，預(yù)計今天山東建材主流價格繼續(xù)持穩(wěn)觀望。
【熱軋】據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，昨日熱軋板卷價格指數(shù)663.48點，較前一個工作日下跌1.15點，跌幅0.17%。昨熱卷主流穩(wěn)，期貨市場黑色系表現(xiàn)依然低迷，鐵礦、焦煤再創(chuàng)新低，鋼貿(mào)商對后期市場較為迷茫，補庫操作趨向謹(jǐn)慎。前期盲目大漲之后市場回歸理性，鋼價底部尚有支撐，再無利空消息影響下，鋼價難有下調(diào)的空間。多地庫存出現(xiàn)缺檔的現(xiàn)象，對鋼市形成一定支撐。料今熱卷主流穩(wěn)。
★海外資訊★
現(xiàn)代鋼鐵下調(diào)螺紋鋼合約價
現(xiàn)代鋼鐵公司和韓國建筑采購協(xié)會關(guān)于2季度的螺紋鋼價格談判已結(jié)束，現(xiàn)代鋼鐵同意下調(diào)2季度的螺紋鋼合約價4.5萬韓元/噸（41美元/噸），其他電爐鋼廠很可能采取相同的調(diào)價措施。調(diào)價后，10mmSD400級螺紋鋼合約價為60萬韓元/噸（544美元/噸）。
臺灣中鴻鋼鐵下調(diào)內(nèi)銷盤價
受全球鋼價疲軟影響，臺灣中鴻鋼鐵再次下調(diào)4月熱卷和冷卷的內(nèi)銷盤價，同時下調(diào)的還有3月的出口報價。其中，熱卷和冷卷的內(nèi)銷盤價下跌300新臺幣/噸（10美元/噸），分別報于1.67萬新臺幣/噸以及1.98萬新臺幣/噸，出口報價下跌10-30美元/噸，熱卷報于420-430美元/噸（FOB，臺灣），冷卷報于500美元/噸（FOB，臺灣）。
★卓創(chuàng)視點★
熱卷金三行情如過山車 銀四或有小幅上漲空間
熱軋板卷市場3月份迎來了過山車式行情，大幅下滑之后迎來了近一年以來的最大漲幅，主流市場天津、邯鄲等地單日漲幅超過了100元/噸，雖然有不少炒作成分，但也是市場鋼貿(mào)商所期盼的。隨著柴靜穹頂之下出爐，對鋼鐵行業(yè)的環(huán)保問題關(guān)注度日益提高。由于環(huán)保問題如火如荼，多品種帶鋼、螺紋鋼鋼廠產(chǎn)量受限，加之市場炒作，鋼價大漲。但由于此波漲勢較猛，鋼價底部缺乏有效支撐，月底鋼市再度松動。
產(chǎn)量下降 總供給量偏高
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)：1-2月份中國粗鋼產(chǎn)量為13053萬噸，同比下降1.5%。據(jù)此計算，1-2月份，中國粗鋼日均產(chǎn)量為221.28萬噸，較去年12月的日均196.42萬噸上升12.66。熱軋板卷產(chǎn)量也相應(yīng)下降，2月份產(chǎn)量為1447.2萬噸，較上月產(chǎn)量環(huán)比下降9.67%，并接近2013年以來的低點。
受環(huán)保因素的影響，粗鋼產(chǎn)量受影響增大，3月上旬與中旬的粗鋼的產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降，其中3月中旬會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為164.92萬噸，環(huán)比下降1.92%，日均生鐵產(chǎn)量163.84萬噸，環(huán)比增長0.07%。
雖然產(chǎn)量小幅下滑，但從整體的情況來看，供應(yīng)壓力不減。3月份熱軋板卷社會庫存維持在310萬噸以上水平。較2014年年底增幅33%，雖然市場已經(jīng)處于去庫存的狀態(tài)，但由于下游需求恢復(fù)較慢，庫存消耗困難，去庫存速度受阻。
取消出口退稅影響 2月熱卷出口大降
據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2015年2月熱軋板卷出口總量102.31萬噸,較上月減少76.12萬噸，降幅42.66%。1月份出口退稅取消，國內(nèi)出口利潤減少甚至虧損，部分出口轉(zhuǎn)向國內(nèi)供給，本就高供給的市場壓力增大。但隨著“一帶一路”規(guī)劃帶動，基礎(chǔ)設(shè)施、石油管道建設(shè)，將會轉(zhuǎn)移一部分熱卷產(chǎn)能和消化產(chǎn)量，因而取消含硼鋼退稅對全年出口影響不會特別大。
由于3月份的大幅波動之后，市場的操作異常謹(jǐn)慎，對后期走勢較為迷茫。雖然鋼廠4月份出廠價格以下調(diào)為主，但主要是由于鐵礦石價格下調(diào)，鋼廠成本下降，此外也為了修整與市場的價格。從目前來看鋼市走勢并不明朗，考慮到4月份下游需求正在逐漸釋放，加之鋼廠檢修增多，供需矛盾相對較小，預(yù)計4月份熱卷市場或先抑后揚，但漲幅則難以出現(xiàn)像3月份般的大漲行情，料漲幅或在50-80元/噸。